【打新必读】福事特估值分析，工程机械液压管路系统(创业板)

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申明：以下预测内容仅供参考，不能作为交易的依据！

【预测表格说明】：中间淡黄色为打新君预测首日可能的合理价格，绿色为未来低风险区间【特别注意：对于质地不错的公司，绿色价格极有可能是首日低价格或者短期最低价格，或者可以建仓的价格】，红色为高风险区间（对于质地很差的公司，该价格可能是较长时间的最高价格；而对于质地较好的公司，将可能是一段时间的较高价格预期，这需要看当时的市场环境变化）。过去N年统计的预测准确率在72%以上，是用审核制方式统计的。全面注册制后，合理、高、低风险区间表示前五天可能面临的价格，其中低风险区预示价值凸显，高风险区间为炒作风险区间；而随着注册制时间越久，高低风险价格越来越趋向未来的一段时间的价格，而合理价格更具有新股溢价问题的指引作用。$福事特(301446)$

福事特（301446）：公司主要从事液压管路系统研发、生产及销售，主要产品包括硬管总成、软管总成、管接头及油箱等液压元件。产品广泛应用于工程机械、矿山机械、港口机械、农业机械、物流仓储和风电装备等领域。

其中2022年液压管路系统销售占总营收的76.46%，为公司的主营业务。

本此拟募资用途：本次拟募集资金6.7亿元，1.2亿计划分别用于高强度液压管路产品生产建设项目、0.55亿用于研发中心建设项目、2亿作为补充流动资金（占总募集的30%）。其他项目详见下表：

财务分析：报告期内综合毛利率分别为44.25%、45.76%、40.44%、38.15%。

（数据来源：同花顺F10）

结论：建议申购，后期建议谨慎关注。公司存在对三一重工的重大依赖，报告期内，向三一销售占营收分别为 59.61%、58.69%、 46.21%，毛利占比分别为 59.41%、52.62%、41.92%。公司过去几年业绩随着工程机械行业的出货量大增，公司业绩也稳定增长，2022年公司营收开始出现增幅放缓，同时扣费净利润也出现明显放缓，且较上一年下滑14.8%。今年一季度业绩无论营收和净利润还是扣费净利率都进一步出现放缓增长。公司预计今年上半年营收增长幅度在3.24-12.22%，但公司净利润依然预计是下滑趋势。在全球经济并不稳定明朗基础上，基础建设是否会短时间恢复具有不确定性，但是，如果当前在一些行业是至暗时刻，或许未来就可以期待。整体来说，工程机械行业随着未来全球贸易下滑，各国各自的基建基础项目也该拉动本国经济，因此未来是可以期待的。介入公司上市发行市值偏低，首日破发可能性较小，所以建议申购，后期建议谨慎关注。

【注】关注度依次分为：关注、一般关注、谨慎关注、不关注

风险提示：以上观点和信息只是本号对市场的一些认识和判断，仅供参考，主要文字内容来源于公司招股说明书。市场有风险，投资需谨慎。